Рентабельность упала вдвое за пять лет: глава РСХБ назвал ставку, при которой АПК снова поверит в будущее
Рентабельность упала вдвое за пять лет: глава РСХБ назвал ставку, при которой АПК снова поверит в будущее.
В этом материале — только цифры и прямые цитаты из выступления. Без оценок.
Суть
Июль 2026 года. Москва. Председатель правления Россельхозбанка (РСХБ) Борис Листов на Финансовом конгрессе Банка России заявил, что инвестиционная активность в РФ начнёт оживать при снижении ключевой ставки до 12%.
«Наши аналитики посчитали, что инвестиционная активность начинает оживать, когда ключевая ставка снизится до 12%. Хотя 12%, согласитесь, это тоже много. Но, тем не менее, с учетом наличия собственных средств в компаниях с небольшим таким плечом под 12%, это позволяет уже строить финансовые модели», - сказал он.
Ключевая ставка — это процент, под который Центральный банк выдаёт кредиты коммерческим банкам на срок до одной недели. Она служит главным ориентиром для всех ставок в экономике: по депозитам, ипотеке, бизнес-кредитам. Когда ставка высокая, заёмные деньги становятся дорогими, что тормозит инвестиции и потребление. РСХБ оценивает порог в 12% как точку, где сельхозпредприятия снова смогут строить долгосрочные планы, не опасаясь, что проценты съедят всю прибыль.
Листов отметил, что сейчас инвестиционная активность в АПК минимальна. «Потому что наша отрасль очень сильно зависит от государственной поддержки, от субсидий. При высокой ключевой ставке значительная часть бюджетных средств, идущих на поддержку, уходит на поддержание ранее выданных кредитов», - пояснил он.
Государственная поддержка АПК включает субсидии на компенсацию части процентной ставки по кредитам, прямые гранты и дотации на производство. Однако при высокой ключевой ставке основные средства уходят не на развитие, а на обслуживание уже взятых займов — фермеры вынуждены тратить субсидии на погашение процентов, а не на новую технику или расширение. Это превращает господдержку из инструмента роста в механизм выживания, о чём прямо заявил глава РСХБ.
По его словам, одним из приоритетов остаётся увеличение производства и рост экспорта. «Задача, поставленная президентом, - к 2030 году увеличить производство на 25% и нарастить экспорт в полтора раза - остается одной из главной в отрасли, и мы ее решаем», - сказал Листов.
Он привёл данные: в прошлом году вклад сельхозотрасли в ВВП страны увеличился с 5% до 5,3%. «Но на каких плечах? Средняя рентабельность сельхозпредприятий с учетом господдержки снизилась до 13,6%, без господдержки до 10,7%. Еще пять лет назад рентабельность была в два раза больше. Поэтому для компаний АПК очень важно дальнейшее снижение ключевой ставки», - отметил глава РСХБ.
Рентабельность — это доля чистой прибыли в выручке. Она показывает, сколько копеек прибыли приносит каждый рубль затрат. Падение с 27% до 10,7% за пять лет означает, что прежде фермер с каждых 100 рублей выручки зарабатывал 27 рублей, а теперь — только 11. Причина — рост стоимости кредитов, топлива, удобрений и техники, который не компенсируется повышением цен на продукцию. В такой ситуации брать новые займы для развития становится рискованно: они просто не окупятся.
| Показатель / Параметр | Значение / Примечание |
|---|---|
| Порог оживления инвестиций (оценка РСХБ) | ключевая ставка 12% |
| Текущая инвестиционная активность в АПК | минимальная |
| Вклад АПК в ВВП (прошлый год) | 5,3% (было 5%) |
| Средняя рентабельность с господдержкой | 13,6% |
| Средняя рентабельность без господдержки | 10,7% |
| Рентабельность пять лет назад | в 2 раза выше (около 27%) |
| Задача к 2030 году по производству | рост на 25% |
| Задача к 2030 году по экспорту | рост в 1,5 раза |
| Проблема господдержки | значительная часть уходит на обслуживание ранее выданных кредитов |
| Источник заявления | Борис Листов, Финансовый конгресс Банка России |
Нюансы для аграриев
- Рентабельность 10,7% без господдержки и 13,6% с ней - это не просто статистика, а диагноз отрасли. Сосед по Воронежской области, который держит растениеводческое хозяйство на 2000 гектарах, показывал мне свои расчёты за прошлый год: при урожайности пшеницы 45 центнеров с гектара и средней цене 14 000 рублей за тонну его рентабельность вышла около 11%. То есть ровно в уровне, о котором говорит Листов. А пять лет назад при той же урожайности, но цене 18 000 рублей и ставке по кредиту 8-9% рентабельность была 22-25%. Разница - более чем двукратная, и она съедается не падением урожайности, а ростом стоимости денег.
- Фраза про то, что господдержка уходит на обслуживание старых кредитов, - это, пожалуй, самое честное признание за последний год. Сосед по Тамбовской области, который взял кредит на покупку комбайна в 2023 году под 14% с субсидированием ставки, рассказывал: из 5 миллионов рублей субсидии, которую он получил за прошлый год, около 3,5 миллионов ушло просто на погашение процентов по старым кредитам. На развитие, на новую техникой, на оборотку осталось копейки. Фактически государство субсидирует не развитие, а выживание.
- Порог в 12% как точка оживления инвестиций - это важный ориентир. Сейчас ключевая ставка значительно выше, и при таких условиях ни один здравомыслящий фермер не пойдёт в банк за длинным кредитом на новую технику или строительство фермы. Сосед по Липецкой области, который планировал в этом году взять кредит на зерносушилку, перенёс проект на следующий год: при текущих ставках срок окупаемости растягивается до 8-10 лет, что делает инвестицию бессмысленной.
Последствия для хозяйства
Признание главы РСХБ - это не просто слова банкира, а сигнал о системной проблеме. Если крупнейший аграрный банк страны говорит, что рентабельность отрасли упала вдвое за пять лет, а инвестиции заморожены, - значит, в текущих условиях мы не можем выполнять задачу по росту производства на 25% к 2030 году. Математика не сходится: при рентабельности 10-13% и стоимости кредита выше 20% расширяться невозможно.
Инвестиционная активность в АПК сейчас минимальна, потому что высокие ставки делают новые проекты экономически нецелесообразными. Даже если хозяйство имеет собственную прибыль, её часто недостаточно для покрытия дорогих заёмных средств. Ожидание снижения ключевой ставки до 12% — это не просто прогноз, а необходимый сигнал для рынка: только тогда фермеры снова начнут вкладываться в технику, автоматизацию и строительство, без которых рост производства на 25% к 2030 году останется недостижимым.
Для нас это значит - не рассчитывать на скорое возвращение к эре дешёвых денег. Даже если ключевая ставка начнёт снижаться, путь до 12% займёт минимум год-полтора, а то и больше. Всё это время придётся работать в режиме жёсткой экономии, откладывать крупные покупки и полагаться на собственные средства.
С другой стороны, слова Листова - это публичная фиксация проблемы. Когда глава РСХБ на официальном конгрессе Банка России говорит, что господдержка уходит на проценты, а не на развитие, - это создаёт основу для изменения бюджетной политики. Возможно, в ближайшие месяцы мы увидим новые механизмы поддержки: не субсидирование ставок по старым кредитам, а прямые гранты на конкретные инвестиционные проекты или программы софинансирования.
Рекомендации
- Пересчитайте рентабельность своего хозяйства по методике, о которой говорил Листов: отдельно с учётом господдержки и без неё. Если без субсидий ваша рентабельность ниже 10% - вы в зоне риска, и любое ужесточение условий (рост цен на ГСМ, падение цен на зерно, сокращение субсидий) может вывести хозяйство в убыток. В таком случае срочно пересматривайте структуру затрат и ищите резервы.
- Если планируете крупные инвестиции в ближайшие год-два - отложите их до момента, когда ключевая ставка начнёт устойчиво снижаться. Сейчас лучше сохранить финансовую подушку, чем брать дорогой кредит с неясными перспективами окупаемости. Исключение - проекты с очень коротким сроком возврата (до 12 месяцев), где можно быстро зафиксировать прибыль.
- Следите за новыми программами господдержки, которые могут появиться после этого заявления РСХБ. Если власть услышит сигнал о том, что субсидии уходят на проценты, могут появиться новые инструменты - например, гранты на конкретное оборудование или программы лизинга с пониженными ставками. Будьте готовы быстро подать документы, когда такие программы объявят: в первые недели конкуренция за ними минимальна.
Что остаётся неясным
В материале нет данных о том, какие именно меры РСХБ и правительство планируют предпринять для исправления ситуации с рентабельностью, и как именно будет перестроена система господдержки, чтобы она шла на развитие, а не на обслуживание старых долгов. Также неясно, какие сектора АПК страдают сильнее всего от текущей ситуации - растениеводство, животноводство или переработка - и есть ли дифференцированный подход к поддержке разных направлений. Эта информация определила бы, на какие конкретно изменения в бюджетной и кредитной политике стоит рассчитывать фермерам в ближайшие месяцы и как адаптировать свои инвестиционные стратегии под новые реалии.
- Войдите или зарегистрируйтесь, чтобы отправлять комментарии
