Как Китай делает юань альтернативой доллару?

Китай активно продвигает юань как международную валюту, стремясь снизить зависимость от доллара и создать многополярную мировую финансовую систему. За последние годы Пекин добился значительного прогресса — особенно в торговле, кредитовании и трансграничных расчётах.

В чём суть стратегии Китая?

Стремление к дедолларизации ускорилось после того, как США и ЕС начали использовать доллар как инструмент санкционного давления. Китай хочет, чтобы его экономика могла функционировать независимо от внешних ограничений.

Основные цели:

• Расширить использование юаня в международной торговле
• Превратить юань в валюту для инвестиций и заимствований
• Создать альтернативу SWIFT — через собственную платёжную систему CIPS
• Поддержать доверие к юаню среди стран, избегающих доллара

Где уже растёт влияние юаня?

1. Торговля
По данным таможни КНР, около 30% внешней торговли Китая теперь идёт в юанях. В товарных операциях объём превысил 1 трлн юаней в месяц.

Доля юаня в глобальном финансировании торговли выросла за три года в четыре раза — до 7,6% (сентябрь 2023), что делает его второй по популярности валютой после доллара.

2. Кредитование
За последнее десятилетие внешние активы китайских банков с фиксированным доходом выросли более чем вдвое — до 1,5 трлн долларов.

К июню 2023 года доля юаневых активов достигла 484 млрд долларов, включая 360 млрд — в виде кредитов и депозитов (вдвое больше, чем в 2020 году).

Многие развивающиеся страны (Кения, Ангола, Эфиопия) конвертируют свои старые долларовые долги в юани из-за более низких ставок в Китае.

3. Облигационные рынки
Индонезия, Словения и Казахстан объявили о выпуске облигаций в юанях. Банк развития Казахстана недавно разместил офшорные бонды на 2 млрд юаней.

Пекин открыл внутренний межбанковский рынок РЕПО для иностранных инвесторов — теперь они могут использовать юаневые активы как залог.

Как Китай развивает инфраструктуру?

• CIPS — трансграничная платёжная система Китая. Стоимость квартальных транзакций выросла с нуля до более чем 40 трлн юаней (с 2022 года).

• Сеть клиринговых банков — офшорные центры по всему миру (в Гонконге, Лондоне, Сингапуре и др.) обеспечивают ликвидность и конвертацию.

• Гонконг как финансовый хаб — власти города запустили «дорожную карту» по развитию рынка юаневых облигаций и фиксированного дохода.

• Программа обмена облигациями — позволяет инвесторам материкового Китая напрямую работать с рынком Гонконга, увеличивая ликвидность.

Почему это работает?

Низкие ставки в Китае делают заимствования в юанях привлекательными.

• Альтернатива санкциям — страны, подпадающие под ограничения, ищут способы торговать без доллара.
• Удобная инфраструктура — CIPS и своп-линии с партнёрами упрощают расчёты.
• Поддержка государства — Пекин последовательно создаёт условия для интернационализации юаня.

Почему юань не заменит доллар?

Эксперты, включая Citi и МВФ, отмечают: Китай не стремится полностью вытеснить доллар. Он хочет «лучшего из обоих миров» — сохранить выгоды от глобальной валюты, но иметь свою опору.

Главные барьеры:

• Контроль над движением капитала в Китае
• Ограниченный доступ к юаневым активам
• Доля юаня в мировых резервах — всего 2,1% (по МВФ)
• Отсутствие полной конвертируемости

Что это значит

Для мира — переход к многополярной системе. Доллар остаётся главной валютой, но больше не единственный выбор.

Для развивающихся стран — возможность заимствовать и торговать без зависимости от американской политики.

Для бизнеса — новые возможности и риски. Расчёты в юанях могут быть выгодны, но требуют понимания местного регулирования.

Простыми словами: Китай не пытается уничтожить доллар, но строит параллельную систему. Теперь можно платить за товары, брать кредиты и выпускать облигации в юанях — и всё это вне контроля США.

Что дальше: рост будет постепенным. Но все элементы для ускоренной интернационализации уже на месте. Остаётся вопрос доверия — и времени.

Что важно для читателя: даже если вы не работаете с Китаем, эта трансформация влияет на вас. Когда мировая финансовая система становится гибче, снижается риск глобальных кризисов. А для России и других стран, сталкивающихся с санкциями, юань — это страховка и шанс на альтернативные маршруты.